• 雪州大臣(MB),雪州大臣机构(MBI)和达鲁益山投资集团 (DEIG)所面临的三大挑战

    (2015年9月8日)沙登区国会议员王建民博士的媒体新闻声明

    雪州大臣(MB),雪州大臣机构(MBI)和达鲁益山投资集团 (DEIG)所面临的三大挑战

    日前,雪兰莪州议会最令人注目的话题莫过于为刚成立的达鲁益山投资集团(DEIG),尤其是对其成立的目的和其透明度存有质疑。[1] 有则会担忧DEIG将会是成为另一个1MDB的翻版。有鉴于此,雪兰莪州的州务大臣阿兹敏目前面临三大需要在州议会优先处理和关注的挑战。

    • 透明度的挑战

    阿兹敏以国库控股(Khazanah)的例子来比喻DEIG,将各种资产放在雪州大臣机构(MBI)底下进行整合和管理。[2] 实际上,MBI对旗下74家子公司下拥有控制权和少数股权的管理做法并无不妥。雪州政府机构、法定机构及子公司监督委员会(JP-ABAS)也通过法律声明来作出澄清,建议所有的重组及整合工作应交由雪州大臣机构来进行,而非刚成立的集团,如DEIG。[3]

    雪州大臣机构(MBI)必须先以身作则来接受透明化的施政挑战。令人好奇的是,尽管MBI是在1994年雪州大臣机构法令下所创立的一间法定机构,可是MBI并不需要在雪州议会上提呈帐目报表。再经过与我雪州议会同事一番查证后,我也发现MBI的帐目在丹斯里卡立担任雪州大臣的5年任期内也不曾被提呈过。若阿兹敏要向大众宣示DEIG比国库控股来得更透明化[4],届时无论该DEIG的重组及整合工作处于任何阶段,他都应在年底的财政预算案议会上提呈完整的帐目报表。终究,国库控股都会公布其有关资产的表现[5],包括特定的资讯如资产负债表和损益表。[6]

    但阿兹敏应该表现得更优异。他应进一步地披露更多的信息,如雪州大臣机构里的高级行政人员的福利配套及董事们的薪酬数目,这都是目前国库控股所没有披露的信息。他可以效仿公积金局类似的做法(虽然是该公司的首席执行员和副手们的综合数目)。如此的信息披露将有助于防止像上次在雪州大臣卡立的任期结束后,多名MBI的员工所获得的遣散费竟高达2.7亿马币所引起的争议。[7]

    再来,阿兹敏还应该检讨并公开在MBI旗下官联公司的派息政策。同时,我也发现MBI从来没有通过派息来利惠雪州政府的收入水平。[8] 此外,我也很意外地发现到除了一间负责监督雪州境内的采矿活动的Kumpulan Semesta私人有限公司之外,其他州的官联公司并没有在2004至2014年内为政府贡献任何一份股息。(请参阅附录一)相反地,国库控股在2014年宣布了高达9亿马币的股息,并自2004年起就累计派发了74亿马币的股息。[9]

    毋庸置疑,DEIG也得采用同样透明化的标准才行。

    令人欣慰的是,在经过初步备受争议的DEIG风波后,阿兹敏已经承诺将在雪州议会里会提呈MBI的账目报告。[10] 无论如何,这将只会是一个起步,让大臣来向公众证明MBI的标准的确比国库控股来得更透明化。

    • 策略上的挑战

    无需作为一名企业战略顾问,我们也能看到MBI目前的结构是缺乏专注和多余地复杂。(请参阅下图一)

    Figure 1: Current Shareholding structure of MBI[11]

    举个例子,雪州大臣机构旗下的横跨酒店,高尔夫球场和民众礼堂的休闲和酒店类资产共由5间公司来划分,其中包括MSNS Holdings, Perangsang Hotels and Properties, Brisdale International Hotel, Bukit Beruntung Golf 和 Country Resort。另外,在Kumpulan Darul Ehsan(KDE)和Permodalan Negeri Selangor Berhad(PNSB)旗下也拥有数间地产和建筑公司。

    目前将多间MBI旗下的公司重组和纳入8大核心领域的规划至少在理论上似乎是可行的。(请参阅下图二) 然而,是否要将这次的重组纳入DEIG或MBI的管辖范围之内仍然是存有辩论的空间。

    Figure 2: Proposed restructuring of the companies under MBI into 8 core areas under DEIG.[12]

    不过,比起上述重组的课题,尤其是在房地产,建筑设施和垃圾管理等的关键领域上,DEIG企业战略的焦点才显得更重要。截至目前为止,DEIG的官网并没有透露太多的讯息,这些关键领域是否会有任何串联的策略。格拉娜再也区的公正党国会议员,在其DEIG的初步报告中也发表类似的言论。[13]

    举个例子,在完成所有对SYABAS, Puncak Niaga, ABASS集团和SPLASH的收购工作后,隶属基础设施和建筑类别的公司要如何管理各别的水供资产呢?尤其是在那些频繁面对制水问题的地区,那又是谁会负责升级当地附近的水供处理厂,以便能更有效地过滤水供中所参杂的汞和柴油元素呢?接着,在等待乌鲁冷岳区2号计划完毕的过程中,又是谁会来同时负责提升水源的供应呢?再来,又有谁会负责减少雪州作为国内拥有最高无效益水(NRW)之一的水平呢?

    同样地,房地产领域旗下的公司到底目的是为了什么?这些公司会否跟随PKNS模式来与别的大型地产发展商合资发展高端产业,以为MBI或DEIG获取最多的利润。还是它会选择致力兴建在巴生谷地区有强劲的需求,但总发展价值(GDV)相对较低的可负担房屋呢?从DEIG官网的声明,比起考虑到经济上的可负担能力,它似乎较倾向于注重获利的模式。[14]

    此外,KDEB-Waste Management和Hebat Abadi是否会在争取收集垃圾合约上进一步互相角力?而收集垃圾原本就是地方政府的工作责任之一。他们是否又会禁不住来尝试提出更新颖和更贵的垃圾处理方式,包括建议兴建和管理焚烧炉?

    以上都是一些被我雪州议会里的同事挑起所需被关注但仍待被雪州大臣厘清的课题。

    • 资源整合和转型方面的挑战

    最后,雪州大臣所面临的第三个挑战便是如何整合和协助MBI旗下的多间公司进行转型。图表一如下列出了2014财政年里所有雪州大臣机构控制和拥有的公司和附属公司的收入和利润(此信息都是对外公开)。[15]

    从图表一的数据来看,令人震惊的是,28家中共有20家公司在2014的财政年面临了税后的亏损。作为MBI旗下主要控股公司的Kumpulan Darul Ehsan Berhad(KDEB),在2014的财政年夜同样地面临了高达1.444亿令吉的税后亏损。再来,虽然全年持有3150万令吉的收入,但Kumpulan Hartanah Selangor Berhad(KHSB)的2014财政年也创下2.35亿令吉的税后亏损。

    雪兰莪投资有限公司(PNSB)附属的7家共有5家公司是处于休眠状态,即2014财政年里并无任何收入,其税后亏损有包括PNSB建筑的4,000令吉以下和PNSB发展的1680万令吉。

    所有MBI旗下的休闲和酒店业资产都面临不同程度的税后亏损,包括Bukit Beruntung Golf and Country Resort亏损294,000令吉,Brisdale International Hotels亏损195万令吉和Perangsang Hotels and Properties亏损701万令吉。

    尽管这似乎已是超越DEIG范围外的课题,这些MBI旗下的公司和附属公司正如中央政府的大部分官联公司一样拥有类似的经历,并试图在政府的转型计划下努力迈向取得积极的成果路上。[16] 针对某些长期无利可图和非核心业务的公司,我们应认证考虑对此进行撤资或清盘。针对一些被视为拥有战略资产却仍在亏损的公司,我们应将它确认并落实一些改革计划。

    许多有问题记录的公司和松散管理的资产组合都是在过去国阵政府时期遗留下来,却为及时在前任雪州大臣卡立的任期内获得妥善的清算。因此,这对阿兹敏来说未免不是一个好的时机,用深思熟虑,具有战略性和最透明化的方式来对这些公司和资产进行重组,整合和转型。无论DEIG的出现与否,这些都是州政府目前必须面对和克服的挑战。

    王建民博士
    沙登区国会议员

    Appendix 1: Dividends given by GLCS to the Selangor State Government, 2004 to 2014, Reply to YB Ng Sze Han’s (N30 Kinrara) question in the Selangor DUN

    [1] http://www.themalaysianinsider.com/malaysia/article/dap-questions-need-for-azmins-selangor-investment-firm

    [2] http://www.dealstreetasia.com/stories/selangor-state-launches-investment-arm-deig-khazanah-appoints-india-head-6856/

    [3]http://dewan.selangor.gov.my/assets/pdf/Penyata/Penyata-Sidang-2015/KERTAS%20BIL.%2048%20TAHUN%202015-JP%20ABAS_DEIG.pdf

    [4] http://www.sinar.tv/berita/deig-lebih-telus-berbanding-khazanah-1.422007

    [5] http://www.khazanah.com.my/khazanah/files/de/de899efe-c3f7-4e6c-9cfa-694db0d1e74d.pdf

    [6] http://www.khazanah.com.my/khazanah/files/45/457efe1e-cbf7-451d-9d30-690692b3a660.pdf

    [7] http://www.thestar.com.my/News/Nation/2015/01/03/Azmin-Khalid-MBI-severance-payment/

    [8] http://azminali.com/blog/2015/08/maklumat-asas-darul-ehsan-investment-group-deig/

    [9] http://www.thestar.com.my/Business/Business-News/2015/01/15/Dividends-will-continue-to-be-paid-despite-challenging-year/?style=biz

    [10] http://azminali.com/blog/2015/08/maklumat-asas-darul-ehsan-investment-group-deig/

    [11] http://www.mbiselangor.com/?page_id=767

    [12] http://www.deig.com.my/corporate_structure_en.html

    [13] https://drive.google.com/file/d/0B95Rfe9gWqpDcHBTYmcxa204cDg/view

    [14] http://www.deig.com.my/property_en.html

    [15] MBI controlled means that MBI owns directly and indirectly at least 50%+1 of the shares in the company. Source: Companies Commission of Malaysia (CCM)

    [16] http://www.pcg.gov.my/

  • 3 cabaran utama untuk Menteri Besar (MB), Pemerbadanan Menteri Besar (MBI) dan Kumpulan Pelaburan Darul Ehsan (DEIG)

    Kenyataan Media oleh Dr. Ong Kian Ming, Ahli Parlimen Serdang pada 7 September 2015

    3 cabaran utama untuk Menteri Besar (MB), Pemerbadanan Menteri Besar (MBI) dan Kumpulan Pelaburan Darul Ehsan (DEIG)

    Baru-baru ini, perhatian dan tumpuan orang ramai ditala kepada Kumpulan Pelaburan Darul Ehsan (DEIG atau Darul Ehsan Investment Group dalam Bahasa Inggeris) setelah tamat persidangan Dewan Undangan Negeri Selangor, disebabkan oleh beberapa kebimbangan yang dibangkitkan berkenaan tujuan dan ketelusan syarikat pegangan yang baru ditubuhkan ini.[1] Antara kebimbangan yang muncul berkait dengan kemungkinan DEIG akan menjadi sebuah lagi 1MDB. Berikut adalah tiga (3) cabaran utama yang harus ditangani oleh Menteri Besar Selangor, Azmin Ali untuk menangani persoalan yang ditimbulkan di persidangan Dewan Undangan Negeri Selangor.

    i) Cabaran ketelusan

    Azmin telah menyamakan DEIG dengan Khazanah dari segi penggabungan dan pengurusan pelbagai aset yang kini di bawah Pemerbadanan Menteri Besar (MBI).[2] Penggabungan 74 buah syarikat di mana MBI mempunyai kawalan dan kepentingan minoriti memang masuk akal. Jawatankuasa Pilihan Agensi, Badan Berkanun dan Anak Syarikat (JP-ABAS) di bawah Dewan Undangan Negeri Selangor telah pun menyatakan ini dengan jelas di dalam kenyataan prosiding mereka, kecuali saranan penggabungan dan penyusunan semula dilaksanakan di bawah MBI berbanding di bawah satu entiti yang baru diwujudkan, seperti DEIG.[3]

    Prinsip ketelusan mestilah bermula dari MBI. Namun apa yang pelik di sini adalah walaupun MBI merupakan sebuah badan berkanun yang ditubuhkan di bawah Enakmen Menteri Besar Selangor 1994, MBI tidak diwajibkan untuk membentangkan akaun di persidangan Dewan Undangan Negeri Selangor. Rakan sejawat saya di Dewan Undangan Negeri Selangor telah mengesahkan bahawa akaun MBI tidak pernah dibentangkan sepanjang 5 tahun pentadbiran Khalid Ibrahim sebagai Menteri Besar. Jika Azmin mahu menyakinkan semua orang bahawa DEIG adalah lebih telus daripada Khazanah[4], perkara pertama yang perlu dibuat oleh beliau adalah membentangkan akaun penuh MBI ketika persidangan belanjawan akhir tahun, tanpa mengira status proses penggabungan dan penyusunan semula di bawah DEIG. Lagipun, Khazanah telah menerbitkan maklumat mengenai prestasi portfolio[5] serta maklumat terpilih mengenai kunci kira-kira dan penyata pendapatannya.[6]

    Namun, Azmin harus melangkah lebih jauh. Beliau seharusnya mendedahkan maklumat yang kini tidak didedahkan oleh Khazanah, seperti pakej pampasan kepada eksekutif MBI serta jumlah peruntukan kepada pengarah. Beliau perlu mencontohi KWSP yang membekalkan maklumat sebegini, (walaupun jumlah pendapatan CEO dan Timbalan CEO digabungkan). Pendedahan maklumat sebegini akan membantu dalam mencegah pertikaian bayaran pemberhentian bernilai RM2.7 juta kepada beberapa staf MBI yang diberhentikan pada penghujung perkhidmatan Khalid sebagai Menteri Besar.[7]

    Tambahan lagi, Azmin perlu mengkaji semula dan mendedahkan polisi dividen semasa oleh MBI dan juga Syarikat Berkaitan Kerajaan (GLC) yang berada di bawah MBI. Saya terkejut apabila mengetahui MBI langsung tidak pernah membuat sebarang sumbangan kepada pendapatan Selangor melalui dividennya.[8] Yang mengejutkan lagi, selain daripada Kumpulan Semesta Sdn. Bhd. yang merupakan syarikat penyelia perlombongan di Selangor, tiada syarikat milik negeri lain menyumbang sebarang dividen kepada kerajaan Selangor dari tahun 2004 hingga 2014 (Rujuk Lampiran 1). Sebaliknya, Khazanah mengumumkan dividen sebanyak RM900 juta pada 2014 dan telah membayar jumlah terkumpul dividen bernilai RM7.4b sejak 2004.[9]

    Dengan itu, standard ketelusan yang sama juga hendaklah digunapakai untuk DEIG.

    Langkah yang meyakinkan telah pun diambil oleh Azmin, apabila beliau berjanji untuk membentangkan akaun MBI dalam sidang Dewan Undangan Negeri Selangor selepas kebimbangan awal berkenaan DEIG dibangkitkan.[10] Namun ini hanyalah langkah pertama dalam membuktikan bahawa piawaian ketelusan MBI adalah lebih bagus daripada Khazanah.

    ii) Cabaran strategi

    Hakikatnya, kita tidak memerlukan pendapat ahli strategi korporat untuk sedar bahawa struktur semasa MBI tiada fokus malah terlalu rumit (Lihat Rajah 1 di bawah).

    Rajah 1: Struktur pegangan saham semasa MBI[11]

    Sebagai contoh, aset riadah dan hospitaliti MBI yang merangkumi hotel, kelab golf dan dewan orang ramai dibahagikan kepada 5 syarikat – MSNS Holdings, Perangsang Hotels and Properties, Brisdale International Hotel dan Bukit Beruntung Golf and Country Resort. Terdapt juga pelbagai syarikat hartanah dan pembinaan di bawah Kumpulan Darul Ehsan Berhad (KDEB) dan Permodalan Negeri Selangor Berhad (PNSB).

    Cadangan penyusunan semula syarikat di bawah MBI kepada 8 teras nampaknya masuk akal, di atas kertas. (Rujuk Rajah 2 di bawah.) Namun, sama ada penyusunan semula ini dilaksanakan di bawah DEIG mahupun secara langsung oleh MBI masih boleh dipertikaikan.

    Rajah 2: Cadangan penyusunan semula syarikat-syarikat di bawah MBI kepada 8 teras di bawah DEIG.[12]

    Namun apa yang lebih penting daripada isu penyusunan semula adalah isu strategi korporat yang akan menjadi fokus, terutamanya di bawah teras Hartanah, Infrastruktur, Pembinaan dan Pengurusan Sisa. Pada masa ini, hanya sedikit sahaja maklumat di laman web DEIG yang menunjukkan strategi jelas untuk setiap teras tersebut. Ahli Parlimen Kelana Jaya (PKR), di dalam laporan awalnya mengenai DEIG, juga telah berkata sedemikian.[13]

    Sebagai contoh, bagaimanakah kumpulan syarikat di bawah teras infrastruktur dan pembinaan akan menjalankan tugas penyeliaan aset air negeri terutamanya selepas pengambilalihan oleh SYABAS, Puncak Niaga, Kumpulan ABASS dan SPLASH? Siapakah yang akan bertanggungjawab untuk menaiktaraf loji rawatan air terutamanya loji yang seringkali mengalami pemberhentian kerap supaya elemen seperti merkuri dan diesel dalam bekalan air dapat ditapis dengan lebih berkesan? Siapakah yang akan mengendalikan projek untuk meningkatkan bekalan air terawat sambil menunggu penyiapan projek Langat 2? Siapakah pula yang akan bertanggungjawab untuk mengurangkan paras air tidak berhasil (Non-Revenue Water atau NRW) yang pada masa ini merupakan antara yang tertinggi di negara?

    Apakah fokus syarikat di bawah teras Hartanah? Adakah ia akan mengikut model usaha sama (JV) oleh PKNS bersama pemaju hartanah besar untuk membangunkan hartanah mewah dan memaksimumkan keuntungan MBI atau DEIG? Atau adakah ia akan memilih untuk fokus lebih kepada pembinaan rumah mampu milik yang mempunyai permintaan tinggi di Lembah Kelang namun memberikan pulangan Nilai Pembangunan Kasar (NPK) yang rendah?[14] Melihat kepada kenyataan di laman web DEIG, model yang akan digunakan seakan-akan lebih berfokus kepada keuntungan dan bukannya kemampumilikan.

    Tambahan lagi, adakah KDEB-Waste Management dan Hebat Abadi akan cuba untuk mendapatkan kontrak kutipan sampah yang pada masa ini merupakan tanggungjawab Pihak Berkuasa Tempatan? Adakah mereka akan mencuba untuk meneroka teknologi pelupusan sampah yang lebih baru dan mahal, termasuklah pembinaan dan pengurusan loji insinerator?

    Ini semua merupakan kebimbangan berasas yang telah dibangkitkan oleh rakan saya dalam sidang Dewan Negeri dan masih belum ditangani oleh Menteri Besar.

    iii) Cabaran penggabungan dan transformasi

    Akhir sekali, cabaran ketiga yang dihadapi oleh Menteri Besar adalah bagaimana pelbagai syarikat di bawah MBI akan digabungkan, dan dalam kebanyakan kes, bagaimana ia akan menjalani proses transformasi. Jadual 1 di bawah menyenaraikan pendapatan dan keuntungan untuk Tahun Kewangan 2014 bagi semua syarikat dan anak syarikat yang dimiliki dan dikawal oleh MBI (di mana maklumatnya boleh didapati umum).[15]

    Jadual 1: Pendapatan dan keuntungan selepas cukai oleh syarikat dan anak syarikat di bawah MBI (Tahun Kewangan 2014)

    Apa yang menghairankan dan mengejutkan daripada Jadual 1 adalah hakikat bahawa 20 daripada 28 syarikat telah mengalami kerugian selepas cukai untuk Tahun Kewangan 2014. Kumpulan Darul Ehsan Berhad (KDEB) yang merupakan syarikat induk utama di bawah MBI mengalami kerugian selepas cukai berjumlah RM144.4 juta pada Tahun Kewangan 2014. Kumpulan Hartanah Selangor Berhad (KHSB) mengalami kerugian besar sebanyak RM235 juta untuk Tahun Kewangan 2014 selepas pendapatan RM31.5 juta.

    5 daripada 7 anak syarikat Permodalan Negeri Selangor Berhad (PNSB) merupakan syarikat dorman (tidak aktif) yang langsung tidak mencatatkan sebarang keuntungan walau satu sen untuk Tahun Kewangan 2014. Misalnya, PNSB Construction dan PNSB Development mencatatkan kerugian selepas cukai berjumlah kurang daripada RM4,000 dan RM16.8 juta masing-masing.

    Kesemua aset riadah dan hospitaliti MBI mengalami kerugian selepas cukai, iaitu dari RM294,000 bagi Bukit Beruntung Golf and Country Resort, RM1.95 juta bagi Brisdale International Hotels, hinggalah RM7.01 juta bagi Perangsang Hotels and Properties.

    Lebih daripada DEIG, apa yang sebenarnya diperlukan oleh syarikat dan anak syarikat di bawah MBI adalah sebuah proses seumpama proses yang pernah dilalui dan sedang dijalani oleh GLC Persekutuan, iaitu Program Transformasi GLC yang kelihatan membuahkan hasil positif bagi kebanyakan syarikat yang turut serta dalam program ini.[16] Bagi sesetengah syarikat yang sentiasa mengalami kerugian dan bukan syarikat teras, pelupusan atau penggulungan syarikat tersebut perlu dipertimbangkan dengan serius. Namun bagi syarikat yang dianggap sebagai aset strategik tetapi mempunyai rekod kerugian setakat ini, program pemulihan perlu dikenal pasti dan dilaksanakan.

    Banyak syarikat yang bermasalah dan aset yang tidak digabungkan merupakan tinggalan daripada zaman pemerintahan kerajaan BN dan dibiarkan begitu sahaja tanpa diuruskan ketika pemerintahan Khalid Ibrahim, Menteri Besar sebelum ini. Kini adalah peluang untuk Azmin bagi menyusun semula, menggabungkan dan mentransformasikan syarikat-syarikat ini dengan cara lebih strategik dan ketelusan yang maksima. Ini adalah cabaran-cabaran yang perlu dihadapi dan diatasi, dengan atau tanpa menggunakan DEIG.

    Dr. Ong Kian Ming
    Ahli Parlimen Serdang

    Lampiran 1: Dividen (pemulangan pelaburan) yang diberi oleh GLC kepada Kerajaan Negeri Selangor pada 2004 hingga 2014, mengikut jawapan yang diberikan kepada YB Ng Sze Han (N30 Kinrara) melalui pertanyaan dalam DUN Selangor.

    [1] http://www.themalaysianinsider.com/malaysia/article/dap-questions-need-for-azmins-selangor-investment-firm

    [2] http://www.dealstreetasia.com/stories/selangor-state-launches-investment-arm-deig-khazanah-appoints-india-head-6856/

    [3] http://dewan.selangor.gov.my/assets/pdf/Penyata/Penyata-Sidang-2015/KERTAS%20BIL.%2048%20TAHUN%202015-JP%20ABAS_DEIG.pdf

    [4] http://www.sinar.tv/berita/deig-lebih-telus-berbanding-khazanah-1.422007

    [5] http://www.khazanah.com.my/khazanah/files/de/de899efe-c3f7-4e6c-9cfa-694db0d1e74d.pdf

    [6] http://www.khazanah.com.my/khazanah/files/45/457efe1e-cbf7-451d-9d30-690692b3a660.pdf

    [7] http://www.thestar.com.my/News/Nation/2015/01/03/Azmin-Khalid-MBI-severance-payment/

    [8] http://azminali.com/blog/2015/08/maklumat-asas-darul-ehsan-investment-group-deig/

    [9] http://www.thestar.com.my/Business/Business-News/2015/01/15/Dividends-will-continue-to-be-paid-despite-challenging-year/?style=biz

    [10] http://azminali.com/blog/2015/08/maklumat-asas-darul-ehsan-investment-group-deig/

    [11] http://www.mbiselangor.com/?page_id=767

    [12] http://www.deig.com.my/corporate_structure_en.html

    [13] https://drive.google.com/file/d/0B95Rfe9gWqpDcHBTYmcxa204cDg/view

    [14] http://www.deig.com.my/property_en.html

    [15] Dikawal oleh MBI bermaksud MBI mempunyai sekurang-kurangnya 50%+1 (secara langsung dan tidak langsung) pegangan saham dalam syarikat tersebut. Sumber: Suruhanjaya Syarikat Malaysia (SSM)

    [16] http://www.pcg.gov.my/

  • Three Major Challenges for the Menteri Besar (MB), Menteri Besar Incorporated (MBI) and the Darul Ehsan Investment Group (DEIG)

    Media Statement by Dr. Ong Kian Ming, MP for Serdang, on the 7th of September 2015

    Three Major Challenges for the Menteri Besar (MB), Menteri Besar Incorporated (MBI) and the Darul Ehsan Investment Group (DEIG)

    The spotlight was shone on the Darul Ehsan Investment Group (DEIG) in the recently concluded Selangor state assembly sittings where certain concerns were raised regarding the purpose and transparency of this newly established holding company.[1] Some of these concerns were heightened because of the fear that DEIG could turn into another 1MDB. The following are three major challenges for the Menteri Besar of Selangor, Azmin Ali, which must be addressed in order to address the concerns raised during the state assembly sitting.

    • The challenge of transparency

    Azmin has likened DEIG to Khazanah in terms of the consolidation and management of the various assets which are currently parked under Menteri Besar Incorporated (MBI).[2] The consolidation of the 74 companies which MBI has controlling and minority stakes in make sense. The Select Committee on Agencies, Statutory Bodies and GLCs (JP-ABAS) under the Selangor state assembly has made this clear in their proceedings statement, except the recommendation for the consolidation and restructuring to take place under MBI rather than under a newly created entity such as DEIG.[3]

    The challenge of transparency must begin with MBI. Strangely, even though MBI is a statutory body created under the Menteri Besar Incorporated Enactment 1994, MBI is not required to table its accounts in the Selangor state assembly. A check with my colleagues in the Selangor state legislature confirms that the accounts of MBI were not tabled during the 5 year tenure of Tan Sri Khalid Ibrahim as Menteri Besar. If Azmin wants to reassure us that DEIG will be more transparent than Khazanah[4], the first thing he must do is to table the full accounts of MBI in the year end budget sitting, regardless of the state of the consolidation and restructuring exercise under DEIG. After all, Khazanah publishes information regarding its portfolio’s performance[5] as well as selected information regarding its balance sheet and income statement.[6]

    But Azmin should go further. He should disclose information such as the compensation packages of the top executives in MBI as well as the amount allocated to directors’ fees, information which is currently not disclosed by Khazanah. He should emulate the example of the Employees Provident Fund, which does provide this information (albeit at a consolidated level for its CEO and Deputy CEOs). This kind of disclosure would also be helpful in preventing the RM2.7 million dispute in severance pay involving several of MBI’s staff whose employment was terminated at the end of Tan Sri Khalid Ibrahim’s tenure as Menteri Besar.[7]

    In addition, Azmin should also review and reveal the current dividend policy of MBI as well as the GLCs under the MBI umbrella. I was surprised to learn that MBI has never made any contribution to the income of the Selangor state government via dividends.[8] I was also surprised to learn that other than Kumpulan Semesta Sdn Bhd, which is the company overseeing mining activities in Selangor, none of the other state owned companies contributed any dividends to the state government from 2004 to 2014 (See Appendix 1 below). In contrast, Khazanah announced a dividend of RM900m in 2014 and has paid out accumulated dividends of RM7.4b since 2004.[9]

    Needless to say, the same standards of transparency should be applied for DEIG.

    It is reassuring that Azmin has promised that the accounts of MBI will be tabled in the Selangor state assembly after the initial concerns regarding DEIG were raised.[10] But this is just a first step of many in order to prove that the standards of transparency in MBI are indeed better than Khazanah’s.

    • The Challenge of Strategy

    It doesn’t take a corporate strategist to see that the current structure of MBI is unfocused and needlessly complicated. (See Figure 1 below)

    Figure 1: Current Shareholding structure of MBI[11]

    For example, MBI’s leisure and hospitality assets which spans hotels, golf clubs and community halls are divided across 5 companies – MSNS Holdings, Perangsang Hotels and Properties, Brisdale International Hotel and Bukit Beruntung Golf and Country Resort. There are numerous property and construction companies under Kumpulan Darul Ehsan (KDE) and Permodalan Negeri Selangor Berhad (PNSB).

    The proposed restructuring of the various companies currently under MBI into 8 core areas seem to make sense, at least on paper. (See Figure 2 below) Whether or not this restructuring needs to take place under DEIG or directly under MBI is still a cause for debate.

    Figure 2: Proposed restructuring of the companies under MBI into 8 core areas under DEIG.[12]

    But more important than the issue of restructuring is the question of the corporate strategy which will be the focus especially under the core areas of Property, Infrastructure and Construction and Waste Management. Right now, there is little information on the website of DEIG to indicate that there is any coherent strategy for each of these core areas. The PKR MP for Kelana Jaya, in his preliminary report on DEIG, has said as much.[13]

    For example, how will the group of companies under the infrastructure and construction core area manage the water assets of the state especially after the takeover exercise of SYABAS, Puncak Niaga, Kumpulan ABASS and SPLASH is completed? Who will be responsible for upgrading the water treatment plants especially those which experience frequent stoppages so that elements such as mercury and diesel in the water supply can be filtered more efficiently? Who will undertake projects to increase the supply of treated water while awaiting the completion of the Langat 2 project? Who will be in charge of decreasing the level of non-revenue water (NRW) which is currently one of the highest in the country?

    Similarly, what will be the focus of the companies under the property core area? Would it follow PKNS’s model of doing joint ventures (JVs) with big property developers to develop high end properties and maximise profits for MBI or DEIG? Or will it choose to focus more on building affordable homes which are in great demand in the Klang Valley but would have a lower gross development value (GDV)? From the statement in DEIG’s website, it seems that the model which will be followed focuses more on profits rather than affordability.[14]

    In addition, will KDEB-Waste Management and Hebat Abadi try to muscle in on waste collection contracts which are currently the responsibility of the local governments? Would they be tempted to venture into new and possibly more expensive ways of waste disposal including the building and management of incinerator plants?

    These are valid concerns which have been raised by some of my colleagues in the Selangor state assembly and have yet to be addressed by the Menteri Besar.

    • The Challenge of Consolidation and Transformation

    Finally, the third challenge faced by the Menteri Besar is how the various companies under MBI will be consolidated and in many cases, turned around or transformed. Table 1 below lists the revenue and profits for the Financial Year 2014 for all the companies and subsidiaries which are owned and controlled by MBI (where such information is publicly available).[15]

    What is surprising and somewhat shocking from the figures in Table 1 is that 20 out of the 28 companies experienced an after tax loss in the Financial Year 2014. Kumpulan Darul Ehsan Berhad (KDEB), which is the main holding company under MBI, experienced an after tax loss of RM144.4m in FY2014. Kumpulan Hartanah Selangor Berhad (KHSB) experienced a massive RM235m in after tax losses in FY2014 on the back of RM31.5m in revenue.

    5 out of the 7 subsidiaries of Permodalan Negeri Selangor Berhad (PNSB) were dormant companies which did not register a single sen of revenue in FY2014 and which registered after tax losses ranging from less than RM4,000 for PNSB Construction to RM16.8 million for PNSB Development.

    All of MBI’s leisure and hospitality assets experienced after tax losses ranging from RM294,000 for the Bukit Beruntung Golf and Country Resort to RM1.95 million for Brisdale International Hotels to RM7.01 million for Perangsang Hotels and Properties.

    Perhaps more than DEIG, what is really needed for the companies and subsidiaries under MBI is a process similar to what the federal GLCs went through and are still going through under the GLC Transformation Program that seemed to have yielded positive results for most of the companies involved.[16] For some of the perpetually unprofitable and non-core companies, divestment or winding up should be seriously considered. For those which are deemed as strategic assets and which have a record of loss-making, a turnaround program must be identified and put in place.

    Many of these troubled companies and unconsolidated assets were left from the days of the previous BN government and not cleaned up during the tenure of the former Menteri Besar, Tan Sri Khalid Ibrahim. This is a timely opportunity for Azmin to restructure, consolidate and transform these companies and assets in a well thought out and strategic manner with the maximum amount of transparency possible. These are the challenges which must be faced and overcome, with or without the use of DEIG.

    Dr. Ong Kian Ming
    Member of Parliament for Serdang

    Appendix 1: Dividends given by GLCS to the Selangor State Government, 2004 to 2014, Reply to YB Ng Sze Han’s (N30 Kinrara) question in the Selangor DUN

    [1] http://www.themalaysianinsider.com/malaysia/article/dap-questions-need-for-azmins-selangor-investment-firm

    [2] http://www.dealstreetasia.com/stories/selangor-state-launches-investment-arm-deig-khazanah-appoints-india-head-6856/

    [3] http://dewan.selangor.gov.my/assets/pdf/Penyata/Penyata-Sidang-2015/KERTAS%20BIL.%2048%20TAHUN%202015-JP%20ABAS_DEIG.pdf

    [4] http://www.sinar.tv/berita/deig-lebih-telus-berbanding-khazanah-1.422007

    [5] http://www.khazanah.com.my/khazanah/files/de/de899efe-c3f7-4e6c-9cfa-694db0d1e74d.pdf

    [6] http://www.khazanah.com.my/khazanah/files/45/457efe1e-cbf7-451d-9d30-690692b3a660.pdf

    [7] http://www.thestar.com.my/News/Nation/2015/01/03/Azmin-Khalid-MBI-severance-payment/

    [8] http://azminali.com/blog/2015/08/maklumat-asas-darul-ehsan-investment-group-deig/

    [9] http://www.thestar.com.my/Business/Business-News/2015/01/15/Dividends-will-continue-to-be-paid-despite-challenging-year/?style=biz

    [10] http://azminali.com/blog/2015/08/maklumat-asas-darul-ehsan-investment-group-deig/

    [11] http://www.mbiselangor.com/?page_id=767

    [12] http://www.deig.com.my/corporate_structure_en.html

    [13] https://drive.google.com/file/d/0B95Rfe9gWqpDcHBTYmcxa204cDg/view

    [14] http://www.deig.com.my/property_en.html

    [15] MBI controlled means that MBI owns directly and indirectly at least 50%+1 of the shares in the company. Source: Companies Commission of Malaysia (CCM)

    [16] http://www.pcg.gov.my/

  • 选举委员会必须恢复政党的助理注册官(ARO)的工作以便遏止逐渐减少的选民登记人数

    (2015年8月25日)沙登区国会议员王建民博士的新闻媒体声明

    选举委员会必须恢复政党的助理注册(ARO)的工作以便遏止逐渐减少的选民登记人数

    第十三届大选迄今已超过2年,同样地选举委员会2年前也决定不再更新政党助理注册官(ARO)的准证,导致2015年第2季度的新选民登记人数再次显示了整体的下降。根据选举委员会所提供的数据,只有三个州属的选民有出现净增加长的迹象(新登记选民人数+更改地址的选民人数-被删除的选民人数,如已过世或迁移的名字),那就是马六甲(496名选民),砂拉越(4588名选民)和登嘉楼(10,311名选民)。[1] (请参阅以下图表一)

    图表一:2015年第2季度,各州属选民人数的净变化

    然而,其他的州属的选民人数都面临净下降的迹象,包括霹雳(-5303名选民),吉隆坡(-3487名选民),雪兰莪(-3425名选民)和吉打(-2911名选民)。但令人可笑的是,人口不断增长和拥有最庞大数量未登记选民的雪兰莪州,选民人数不增反减。

    在新选民的登记工作上,选举委员会的努力显然地还远远不够。我们不禁会怀疑选举委员会之所以不积极推动新选民,尤其是年轻一族的注册工作,是因为这些族群不大可能会把票投给执政党。同一时间,与全国趋势不相符的登嘉楼选民人数竟然出现显著的净增长,这一点也不禁令人感到非常可疑。这也让我回想起,1999年在国阵失去了州政权后,登嘉楼州的新选民人数也曾出现急速增长的现象。我们不禁止怀疑其中有政府机构,如新闻部特别事务局(JASA)参与登嘉楼州的新选民登记工作。

    我再一次地呼吁选举委员会可以归还政党通过助理注册官(ARO)来协助新选民登记工作的权利。从过去的历史来看,民主行动党是有能力透过我们的服务中心,公开活动和全马各地的公开场合来吸引年轻新选民来进行登记。再来,行动党过去所注册的选民名单是很少被选举委员会否定,也进一步地证明行动党是有足够的能力和负责任的态度来展开新选民的登记工作。

    如果选举委员会无法归还我们权利,便会成为这所谓的独立机构的一项不良记录,同时突显选委会对让更多的人民有机会参与选举活动的努力豪无兴趣。

    王建民博士
    沙登区国会议员

    [1] Putrajaya showed an increase of 196 voters.

Page 50 of 203« First...102030...4849505152...607080...Last »