• 雪州大臣(MB),雪州大臣机构(MBI)和达鲁益山投资集团 (DEIG)所面临的三大挑战

    (2015年9月8日)沙登区国会议员王建民博士的媒体新闻声明

    雪州大臣(MB),雪州大臣机构(MBI)和达鲁益山投资集团 (DEIG)所面临的三大挑战

    日前,雪兰莪州议会最令人注目的话题莫过于为刚成立的达鲁益山投资集团(DEIG),尤其是对其成立的目的和其透明度存有质疑。[1] 有则会担忧DEIG将会是成为另一个1MDB的翻版。有鉴于此,雪兰莪州的州务大臣阿兹敏目前面临三大需要在州议会优先处理和关注的挑战。

    • 透明度的挑战

    阿兹敏以国库控股(Khazanah)的例子来比喻DEIG,将各种资产放在雪州大臣机构(MBI)底下进行整合和管理。[2] 实际上,MBI对旗下74家子公司下拥有控制权和少数股权的管理做法并无不妥。雪州政府机构、法定机构及子公司监督委员会(JP-ABAS)也通过法律声明来作出澄清,建议所有的重组及整合工作应交由雪州大臣机构来进行,而非刚成立的集团,如DEIG。[3]

    雪州大臣机构(MBI)必须先以身作则来接受透明化的施政挑战。令人好奇的是,尽管MBI是在1994年雪州大臣机构法令下所创立的一间法定机构,可是MBI并不需要在雪州议会上提呈帐目报表。再经过与我雪州议会同事一番查证后,我也发现MBI的帐目在丹斯里卡立担任雪州大臣的5年任期内也不曾被提呈过。若阿兹敏要向大众宣示DEIG比国库控股来得更透明化[4],届时无论该DEIG的重组及整合工作处于任何阶段,他都应在年底的财政预算案议会上提呈完整的帐目报表。终究,国库控股都会公布其有关资产的表现[5],包括特定的资讯如资产负债表和损益表。[6]

    但阿兹敏应该表现得更优异。他应进一步地披露更多的信息,如雪州大臣机构里的高级行政人员的福利配套及董事们的薪酬数目,这都是目前国库控股所没有披露的信息。他可以效仿公积金局类似的做法(虽然是该公司的首席执行员和副手们的综合数目)。如此的信息披露将有助于防止像上次在雪州大臣卡立的任期结束后,多名MBI的员工所获得的遣散费竟高达2.7亿马币所引起的争议。[7]

    再来,阿兹敏还应该检讨并公开在MBI旗下官联公司的派息政策。同时,我也发现MBI从来没有通过派息来利惠雪州政府的收入水平。[8] 此外,我也很意外地发现到除了一间负责监督雪州境内的采矿活动的Kumpulan Semesta私人有限公司之外,其他州的官联公司并没有在2004至2014年内为政府贡献任何一份股息。(请参阅附录一)相反地,国库控股在2014年宣布了高达9亿马币的股息,并自2004年起就累计派发了74亿马币的股息。[9]

    毋庸置疑,DEIG也得采用同样透明化的标准才行。

    令人欣慰的是,在经过初步备受争议的DEIG风波后,阿兹敏已经承诺将在雪州议会里会提呈MBI的账目报告。[10] 无论如何,这将只会是一个起步,让大臣来向公众证明MBI的标准的确比国库控股来得更透明化。

    • 策略上的挑战

    无需作为一名企业战略顾问,我们也能看到MBI目前的结构是缺乏专注和多余地复杂。(请参阅下图一)

    Figure 1: Current Shareholding structure of MBI[11]

    举个例子,雪州大臣机构旗下的横跨酒店,高尔夫球场和民众礼堂的休闲和酒店类资产共由5间公司来划分,其中包括MSNS Holdings, Perangsang Hotels and Properties, Brisdale International Hotel, Bukit Beruntung Golf 和 Country Resort。另外,在Kumpulan Darul Ehsan(KDE)和Permodalan Negeri Selangor Berhad(PNSB)旗下也拥有数间地产和建筑公司。

    目前将多间MBI旗下的公司重组和纳入8大核心领域的规划至少在理论上似乎是可行的。(请参阅下图二) 然而,是否要将这次的重组纳入DEIG或MBI的管辖范围之内仍然是存有辩论的空间。

    Figure 2: Proposed restructuring of the companies under MBI into 8 core areas under DEIG.[12]

    不过,比起上述重组的课题,尤其是在房地产,建筑设施和垃圾管理等的关键领域上,DEIG企业战略的焦点才显得更重要。截至目前为止,DEIG的官网并没有透露太多的讯息,这些关键领域是否会有任何串联的策略。格拉娜再也区的公正党国会议员,在其DEIG的初步报告中也发表类似的言论。[13]

    举个例子,在完成所有对SYABAS, Puncak Niaga, ABASS集团和SPLASH的收购工作后,隶属基础设施和建筑类别的公司要如何管理各别的水供资产呢?尤其是在那些频繁面对制水问题的地区,那又是谁会负责升级当地附近的水供处理厂,以便能更有效地过滤水供中所参杂的汞和柴油元素呢?接着,在等待乌鲁冷岳区2号计划完毕的过程中,又是谁会来同时负责提升水源的供应呢?再来,又有谁会负责减少雪州作为国内拥有最高无效益水(NRW)之一的水平呢?

    同样地,房地产领域旗下的公司到底目的是为了什么?这些公司会否跟随PKNS模式来与别的大型地产发展商合资发展高端产业,以为MBI或DEIG获取最多的利润。还是它会选择致力兴建在巴生谷地区有强劲的需求,但总发展价值(GDV)相对较低的可负担房屋呢?从DEIG官网的声明,比起考虑到经济上的可负担能力,它似乎较倾向于注重获利的模式。[14]

    此外,KDEB-Waste Management和Hebat Abadi是否会在争取收集垃圾合约上进一步互相角力?而收集垃圾原本就是地方政府的工作责任之一。他们是否又会禁不住来尝试提出更新颖和更贵的垃圾处理方式,包括建议兴建和管理焚烧炉?

    以上都是一些被我雪州议会里的同事挑起所需被关注但仍待被雪州大臣厘清的课题。

    • 资源整合和转型方面的挑战

    最后,雪州大臣所面临的第三个挑战便是如何整合和协助MBI旗下的多间公司进行转型。图表一如下列出了2014财政年里所有雪州大臣机构控制和拥有的公司和附属公司的收入和利润(此信息都是对外公开)。[15]

    从图表一的数据来看,令人震惊的是,28家中共有20家公司在2014的财政年面临了税后的亏损。作为MBI旗下主要控股公司的Kumpulan Darul Ehsan Berhad(KDEB),在2014的财政年夜同样地面临了高达1.444亿令吉的税后亏损。再来,虽然全年持有3150万令吉的收入,但Kumpulan Hartanah Selangor Berhad(KHSB)的2014财政年也创下2.35亿令吉的税后亏损。

    雪兰莪投资有限公司(PNSB)附属的7家共有5家公司是处于休眠状态,即2014财政年里并无任何收入,其税后亏损有包括PNSB建筑的4,000令吉以下和PNSB发展的1680万令吉。

    所有MBI旗下的休闲和酒店业资产都面临不同程度的税后亏损,包括Bukit Beruntung Golf and Country Resort亏损294,000令吉,Brisdale International Hotels亏损195万令吉和Perangsang Hotels and Properties亏损701万令吉。

    尽管这似乎已是超越DEIG范围外的课题,这些MBI旗下的公司和附属公司正如中央政府的大部分官联公司一样拥有类似的经历,并试图在政府的转型计划下努力迈向取得积极的成果路上。[16] 针对某些长期无利可图和非核心业务的公司,我们应认证考虑对此进行撤资或清盘。针对一些被视为拥有战略资产却仍在亏损的公司,我们应将它确认并落实一些改革计划。

    许多有问题记录的公司和松散管理的资产组合都是在过去国阵政府时期遗留下来,却为及时在前任雪州大臣卡立的任期内获得妥善的清算。因此,这对阿兹敏来说未免不是一个好的时机,用深思熟虑,具有战略性和最透明化的方式来对这些公司和资产进行重组,整合和转型。无论DEIG的出现与否,这些都是州政府目前必须面对和克服的挑战。

    王建民博士
    沙登区国会议员

    Appendix 1: Dividends given by GLCS to the Selangor State Government, 2004 to 2014, Reply to YB Ng Sze Han’s (N30 Kinrara) question in the Selangor DUN

    [1] http://www.themalaysianinsider.com/malaysia/article/dap-questions-need-for-azmins-selangor-investment-firm

    [2] http://www.dealstreetasia.com/stories/selangor-state-launches-investment-arm-deig-khazanah-appoints-india-head-6856/

    [3]http://dewan.selangor.gov.my/assets/pdf/Penyata/Penyata-Sidang-2015/KERTAS%20BIL.%2048%20TAHUN%202015-JP%20ABAS_DEIG.pdf

    [4] http://www.sinar.tv/berita/deig-lebih-telus-berbanding-khazanah-1.422007

    [5] http://www.khazanah.com.my/khazanah/files/de/de899efe-c3f7-4e6c-9cfa-694db0d1e74d.pdf

    [6] http://www.khazanah.com.my/khazanah/files/45/457efe1e-cbf7-451d-9d30-690692b3a660.pdf

    [7] http://www.thestar.com.my/News/Nation/2015/01/03/Azmin-Khalid-MBI-severance-payment/

    [8] http://azminali.com/blog/2015/08/maklumat-asas-darul-ehsan-investment-group-deig/

    [9] http://www.thestar.com.my/Business/Business-News/2015/01/15/Dividends-will-continue-to-be-paid-despite-challenging-year/?style=biz

    [10] http://azminali.com/blog/2015/08/maklumat-asas-darul-ehsan-investment-group-deig/

    [11] http://www.mbiselangor.com/?page_id=767

    [12] http://www.deig.com.my/corporate_structure_en.html

    [13] https://drive.google.com/file/d/0B95Rfe9gWqpDcHBTYmcxa204cDg/view

    [14] http://www.deig.com.my/property_en.html

    [15] MBI controlled means that MBI owns directly and indirectly at least 50%+1 of the shares in the company. Source: Companies Commission of Malaysia (CCM)

    [16] http://www.pcg.gov.my/

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